【最新研判】聚氯乙烯周简报(12.10-14):1901合约偏强,1905合约存压力
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
顾小雯截止上周五,华东5型主流成交价格在6650元/吨,现货基差345差元/吨(周一主力合约换月至1909合约),华南5型主流成交价格在6750元/吨,华北5型主流成交价格在6175元/吨。电石价格重心继续下探,西北地区价格从3075元/吨下跌至2900元/吨,电石供应端变化不大,说明需求走弱。受盛华事件影响,部分工厂开工受到影响,冬季开工高位很大可能不及往年。台塑1月船货报盘上调20美元/吨,出口表现良好,12月预计出口量在8-9万吨,还有部分出口推迟至明年1月。累库时间点继续后移,累库程度可能不及往年。目前下游投机性需求弱,中游贸易商也没有大量囤货意愿,上游工厂氯碱综合利润好,低价出货意愿强。现阶段现货紧张主导行情。现货和近月合约偏强,随着运力恢复,到货增多,05合约有压力。

【最新研判】聚氯乙烯周简报(12.17-21):现货偏强,期货修复基差 米斗研投部
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
顾小雯截止上周五,华东5型主流成交价格在6675元/吨,现货基差210差元/吨,华南5型主流成交价格在6775元/吨,华北5型主流成交价格在6200元/吨。前半周市场成交尚可,下半周市场到货增多,成交转弱,基差从335元/吨收窄至210元/吨。外盘价格进一步上涨10-15美元/吨,理论出口利润再度扩大,暂未闻新的出口订单释放。电石价格重心继续下探50-100元/吨,电石供应端变化不大,PVC开工率下滑1%左右,对电石需求减少。上游工厂氯碱综合利润反弹至年内高位,低价出货意愿强。下游投机性需求弱,中游贸易商也没有大量囤货意愿,套保商也没有机会买货。上游工厂可售库存继续累库,中游库存继续小幅去库,随着基差回归,库存会从上游陆续往中游转移,中游有累库预期,市场有下行驱动。

【最新研判】聚氯乙烯周简报(01.02-04):现货强势依旧,期货波动大于现货,基差先扩后缩
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顾小雯截止周五,华东5型主流成交价格在6600元/吨,现货基差195差元/吨,华南5型主流成交价格在6750元/吨,华北5型主流成交价格在6090元/吨。华南现货依然紧俏,预售至20日,预售难度进一步加大,华东市场预售有所减少,下游工厂刚需拿货,现货稳价,期货先下跌后上涨,基差从月初165元/吨上升至305元/吨,周五又回落至195元/吨。本周PVC市场有两点值得关注,第一,电石有止跌企稳迹象;第二,上游工厂积极下调出厂价。下周停车电石企业暂时难以开启,电石供应低位,需求预计变化不大,若无额外状况,在电石企业多数无库存的情况下,市场去库存化速度会有所加快,价格重心将趋于稳定,但是从电石华东-西北、华北-西北价差来看,并没有出现扩大趋势,短期电石大幅涨价驱动不强。前期担忧的成本坍塌问题很大可能不会发生。样本上游库存从11月中旬至今累库5.83万吨,从绝对数量上来讲,库存绝对值在增加,目前此绝对价格对于贸易商来说吸引力不大,对于下游来说也没有备货的积极性,上游工厂压力逐步显现,本周期货连续两天下跌,上游工厂出厂价多下调50-100元/吨;华南和华东地区预售难度虽然加大,但是库存短期内累积不起来,除非下游停止采购,中游库存累库时间点继续后移。总体来说,短期上游工厂会有进一步累库可能,中游累库时间点可能还会进一步推迟,预计下周PVC维持小幅阴跌,关注下游采购节奏。周五,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。近期货币政策边际放松信号明显,下周盘面可能会有所反应。

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