【PVC周报】心态转悲观,PVC价格下跌 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号
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聚氯乙烯周简报(10.14-18)|顾小雯01回顾本周市场心态发生转变,上游工厂降价销售,中游压力逐步增加,价格走跌,华东现货价格从6640跌至6560元/吨,主力期货价格从6435跌至6350元/吨,基差稳定在200元/吨左右。本周天业出厂价累计下调100,北元、中泰下调50,其他上游工厂也逐步下调价格,工厂在有利润的情况下加大预售力度,上游工厂剩余可售库存较上周减少51%,降低近2万吨;华东贸易库存环比上期下降0.5%,其中在库量下降3%,在途量有所增加。华东和华南地区刚需支撑,北方区域提前进入冬季,终端主要储备制品库存为主,新接订单量减少,华北地区受环保等政策限制,需求难有提升。02预测近期来看,供应端有支撑,情绪面偏弱。10月中旬-11月中旬上游企业检修集中,企业库存压力不大,检修损失量比9月增加约3.6万吨,供应端偏紧,中游库存难以大幅累积,基差难以大幅走弱。短期现货端有支撑,倾向于期货小幅向上逐步收基差,未来供应端压力逐步增加,倾向于现货下跌收基差。目前贸易商尚有利润,一旦出现市场价格倒挂出厂价格的情况,或会迎来反弹行情,但是需求端受限(华东华南刚需支撑,难有亮点,北方受环保+天气冷两重影响需求走弱),反弹高度有限。进入11月以后,新增产能逐步释放,检修逐步完成,需求进入淡季,依然维持偏空预判。

【浅谈】金融衍生品与塑化产业的二三事儿 米斗科技 米斗资讯 米斗资讯 微信号
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导语:本月,明日控股联合大商所及东证期货共同举办了“产融结合·产品升级”聚乙烯产业主题研讨会暨第二期产融培育基地活动,会议上优秀的讲师团队为我们带来了满满的干货,让小编佩服得五体投地。本期内容是小编用三寸不烂之舌为大家争取的福利,特地带来我们的讲师-明日控股供应链服务部经理张睿对于金融衍生品与塑化产业融合的一点“拙见”(张经理谦虚地说是拙见,小编也不敢反驳)。张睿明日控股供应链服务部经理为什么要产融结合?——Why?针对为什么要产融结合,本人总结了以下三点:①
让期货回归本源② 衍生品带来的不确定③
从不确定到确定如何理解让期货回归本源,张经理认为期货的出现是为了解决来自于市场发展产生的矛盾,产融结合就是为了让期货“归位”,承担起它最初的责任。发展初期的市场是供需相对平衡的,但随着市场的发展,供需双方“渐行渐远”,信息传递效率降低,供需调节效果渐微,造成供需失衡、价格波动,给产业参与方带来严重供需矛盾。矛盾最初的解决方法是贸易商的介入,而贸易商群体能力有限,当供需矛盾超出其所能承受的极限,所产生的风险如何化解?这时候就产生了期货,期货本源就是为了解决市场产生的矛盾。但是我们的张经理在深入研究塑化市场之后,又发现了奇怪的现象,那就是随着期货市场的发展,反而加大了我们塑化市场原料价格的不确定性,这又是为什么呢?这是因为期货改变了定价机制,提高了产业金融化程度。金融资本的快速运作,加大价格的不确定性及波动速率,也就加大了实体企业的风险管理难度。这就是张经理的第二个观点——衍生品带来的不确定。产融结合的价值——Value自PP、PE、PVC三大通用塑料上市以来,期货市场上塑料产业客户的参与程度不断提高,期货对现货价格的代表性不断增强。衍生品的操作模式也不断优化丰富,套期保值、基差交易、跨品种套利、远期点价、保价等方式,总体上沿着风险管理、扩大盈利、服务客户的脉络发展。从明日的角度来看产融结合的价值,我总结以下三点:①
从金融思维到经营理念② 从战略到战术③
从合作到共赢金融思维与经营理念的融合,给企业带来的是战略层面的变革。以明日为例,作为贸易商,明日以低买高卖来赚取差价,但同时承担着巨大的风险。衍生品的运用避免了明日将风险转移给客户,从本质上改变了与客户之间的关系,从相互博弈转变为合作共赢。因此明日迎来了企业战略层面的变革,将自身定位成服务商。战术层面上看,企业可以在各个环节运用衍生品,库存端的避险,采购端的成本优化,销售端的点价、保价等环环相扣,最终形成贯穿整个供应链的衍生品全场景应用。目前衍生品创新业务模式的运用,均以客户需求为前提,实现全产业链的共同参与,有效地将产业链内部风险向外部转移,获得共赢局面,明日就是这样做的,也希望将这种模式推广到客户,实现衍生品的价值。那么如何进行产融结合——How?风险认知个人认为,认识风险是最重要的前提条件。因为风险的存在是衍生品运用的初衷。术业有专攻风险管理包含了管理咨询、数据分析、行情研究、策略制定、衍生品操作、现货交易、培训等一系列专业化的能力和外部资源嫁接,显然不是生产型企业所能具备的。找到一个值得信赖且专业化的服务团队,结合企业对于自身价格风险管理的需求,将起到事半功倍的效果。这里插播一个广告:如有需求,请戳底部留言,小编24小时在线,为您转接我们的精英团队。企业管理机制支持衍生品的运用是一项新技能,这项技能能否运用得当,达到预期效果,这需要企业建立相应的系统和制度来予以支持。建立风险承受范围,并将其分解到有关的工作岗位中,保障衍生品的落地。理念是根基,定位是根本开放包容的文化氛围是企业的理念根基,以价格风险管理为前提的衍生品应用是根本定位。企业要以开放的心态与外部合作,借助外部优势资源来帮助企业提升风险管理能力,建立一种合作共赢的理念;企业要在内部树立正确的观念,金融衍生品不是投机,而是风险管理。小编有话说无论愿不愿意或者接不接受,产业金融化的趋势已经势不可挡。对于实体企业来说,你面对的不是参不参与的问题,而是怎么参与的问题。想办法用好、用活、用透衍生品这个工具,从管理价格风险到改变企业战略战术层面的思维,逐步递进和深入,最终成为企业转型升级的利器。即使优秀如你,也挡不住大势所趋。打开一扇窗户,才能看到更多的可能性。本期讲师张睿从明日运用衍生品的经验以及自身的角度谈了谈产融结合相关感受和观点,如有雷同,纯属巧合。若您有任何意见或建议,欢迎探讨,也许您就是我们下一个讲师~~下期再见。

【PP月报】9月:价格整体弱势难改,关注节后补库行情 米斗研投部 米斗资讯
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
梁媚9月回顾9月国内聚丙烯市场震荡上行后有所回落走势。9月上旬具备较好反弹条件,供应端因检修、标品供应偏紧以及新产能投放不及预期整体压力并不大,加上8月底开始中上游降库控库,库存较低,期货有所反弹。月中,因沙特事件,期货再次上行,但因后续检修回归以及新产能释放,供应压力逐步增大,期货有所回落。后期预测短期来看,10月检修回归,三套新装置产能释放,供应压力增大,价格整体弱势走势难改,但仍需关注国庆后一周的集中补库行情。10月主要矛盾将是上游库存累积速度和下游补库潜力之间的矛盾。上游虽供应逐渐增多,但是上中游库存低位,可部分推迟和缓解供应带来的负面影响,库存累积大概率要到10月下旬,下游需求预计在国庆后仍有补库空间。因此国庆后期货仍有部分上行动力,但主旋律仍是弱势,建议关注波段上行行情,逢高空。

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