PVC周报(10.16-22):需求预期偏弱,PVC反弹高度有限 原创 米斗研究中心
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 一、主要观点「利多」1.
电石供应偏紧,需求稳定,重心偏强,成本端支撑明显;2.
期货震荡偏强,基差大幅缩小,贸易商低价出货减少;3.
宏观数据符合市场预期,黑色系企稳,市场氛围好转。「利空」1.
上游厂区需要新订单消化库存,出货压力较大,降价出货;2.
环保部秋冬大气污染巡查,影响下游开工,且消费淡季临近;3.
氯碱企业综合利润较高,PVC企业维持高开工负荷。「总结」宏观数据符合市场预期,商品整体维持区间震荡,市场氛围好转。原油重心高位震荡,利多化工品。电石开工不稳定,供应偏紧,PVC企业需求较好,重心偏强,乙烯维持前期,成本端利多。供应端,10月有检修计划的装置不多,短期部分装置检修,PVC企业开工率下滑。虽然PVC利润大幅下降,但氯碱企业综合利润较高,上游维持高开工负荷,库存有累积迹象,厂区需要新订单消化库存,出货压力较大,降价出货。期货震荡偏强,基差大幅缩小,贸易商低价出货减少。需求方面,环保部秋冬大气污染巡查,影响下游开工,且消费淡季临近,后期需求预期不佳。PVC基本面一般,后期预计反弹空间有限,操作上建议高抛。二、基本面分析(一)原油和煤炭上周原油价格高位震荡整理,表现坚挺。库存方面,截至10月13日当周EIA原油库存下降573.1万桶,预期下降325.0万桶,连续四周下降,且创5年多最大降幅;库欣库存增加20.2万桶;汽油库存增加90.8万桶,预期增加105.0万桶,精炼油库存增加52.8万桶,预期减少145.0万桶。美国活跃石油钻机数环比减少5座至743座,连续第二周下降且触及6月初以来最低水平。美国国内原油产量减少107.4万桶至840.6万桶/日,创纪录最大降幅。从原油基本面来看,原油库存连续下降,活跃钻井平台数减少,受飓风影响美国国内产量锐减,短期供应上利多;需求上汽油、精炼油库存增加,IEA下调2018年原油需求预期,需求端偏空。消息面上,OPEC代表表示有望与非OPEC国家再延长减产协议9个月,伊拉克政局不稳及伊核协议使得中东局势紧张,均利多原油。原油基本面尚可,供应预期和地缘政治推涨原油,但需求偏弱及连续上涨后的获利了解使得原油承压,预计后期高位震荡概率较大。(二)电石和乙烯单体价格国内电石市场重心稳中偏强,表现坚挺。电石开工仍不稳定,短期供应偏紧状态难以改变,下游PVC企业开工较前期持平,采购积极,电石需求稳定,采购价小幅上调,华东涨幅最大,华北维持前期。电石基本面较好,预计后期重心维持高位。亚洲乙烯重心维持稳定。CFR东南亚1160美元/吨,CFR东北亚报价1295美元/吨,维持前期。裂解装置检修逐步结束,加上中东货源供应充足,市场供应预期增加,下游衍生品市场反弹,需求端有一定支撑,场内交投僵持。乙烯基本面一般,预计短期偏弱。(三)中间体EDC、VCM亚洲EDC维持高开工,供应充足,重心下调,EDC市场CFR远东报价198美元/吨,下跌2美元,CFR东南亚报价213美元/吨,下跌2美元。VCM供应预期增加,现货需求偏弱,重心下滑,CFR东南亚报价770美元/吨,下跌10美元,CFR远东报740美元/吨,下跌10美元。(四)相关产品国内碱市场维持高位。纯碱企业利润较好,负荷较高,但出货顺畅,库存仍较低,下游玻璃平稳,纯碱重心走稳,交投温和;烧碱市场稳中有涨,部分地区低度碱供应较少,华东、华南、西北地区整体稳定为主,华北上涨200元。液氯市场整体维持弱势整理态势,主流出厂报价1-100元/吨,市场维持补贴运费,内蒙地区补贴运费600-800元/吨左右,大部分厂家实际成交补贴运费600-700元/吨,下游开工收缩,企业接货不佳,短期行情难有改变。三、PVC产业(一)PVC现货价格目前,华东地区电石法市场价(中间价)为6650元/吨,环比下跌80元;乙烯法市场价(中间价)为7025元/吨,环比下跌150元。上周PVC期货主力合约先跌后涨,整体仍维持低位区间震荡,上游库存有所累积,出厂价格下调,现货市场重心报价混乱,重心下跌为主,市场心态不佳,下游观望氛围浓厚,维持刚需。(二)利润情况电石价格稳中有涨,电石法成本有所抬升,电石法PVC价格重心下跌,利润较前期继续减少,目前电石法PVC利润在480元附近,环比减少160元左右。乙烯价格维持前期,乙烯法成本变化不大,乙烯法PVC价格大幅下跌,利润较前期继续减少,目前乙烯法PVC利润在1685元附近,环比减少165元左右。(三)企业装置检修及开工状况宁夏英力特5万吨/年PVC糊树脂装置10月16日晚间开始停车检修,预计检修10-15天;内蒙伊东东兴PVC糊树脂10万吨/年装置10月15号前后例行检修,预计持续5-7天。国内PVC受两套装置检修影响,开工率小幅下降,其余变化不大,后期陕西北元、山东东岳等PVC装置有检修计划,预计开工率仍将小幅下降,10月国内供应整体仍偏多。(数据来源:明日研投、金联创)四、基差截止10月20日基差为120,期货主力合约1801低位震荡偏强,现货价格重心小幅持续下跌,主力期货合约较现货贴水幅度大幅缩小。仓单数量1411张,减少404张。—END—

【1026快讯】企业生产将迎来更严“紧箍咒”——
安监总局:“十三五”将制定强制性标准231项 米斗运营中心 米斗资讯 米斗资讯
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「国际原油」俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander
Novak)周三(10月25日)发表讲话称,如果石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国无法延长减产协议,2018年俄罗斯原油产量将增长350至400万吨。全球最大石油企业沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi
Aramco,简称沙特阿美)正推进上市计划,集团行政总裁Amin
Nasser指出,会考虑纽约、伦敦、东京和香港等地的交易所作为上市地点。「我国原油」中国海洋石油(00883)首席财务官谢尉志最新表示,公司无意改变今年全年的产量目标及资本开支预算,估计全年产量应接近4.5至4.6亿桶油当量目标的上限,而全年资本开支应接近600至700亿元人民币目标的下限。发改委周三(10月25日)发布数据,1-9月,我国原油产量14360万吨,同比下降3.9%;原油加工量41674万吨,增长7.8%,成品油产量25572万吨,增长6.9%;成品油消费量22947万吨,增长6.6%。「我国政策」近日,据国家安全生产监督管理总局消息,安监总局近日印发《安全生产标准“十三五”发展规划的通知》,“十三五”期间拟制定标准362项,其中强制性标准231项。「塑料行业」近日,德国VDMA塑料橡胶机械协会公布《德国塑料橡胶设备出口报告》。该协会称,2017上半年,德国出口总额同比增长3.8%,达到了24亿欧元。近日,埃克森美孚表示将在今年年底之前推出两款Santoprene品牌新级别的热塑性硫化产品。「金融」今日(10月26日),全球金融市场将迎来备受瞩目的大事件——欧银决议,这也可能成为决定欧元命运的大日子。北京时间周四19:45,欧洲央行(ECB)将公布利率决议;北京时间20:30,欧洲央行行长德拉基(Mario
Draghi)将召开新闻发布会。分析师指出,不管欧洲央行今日做出怎样的决定,都可能在金融市场上掀起巨大波澜。—END—

【1027快讯】沙特王储霸气宣言,布伦特油徘徊在27个月高位 米斗运营中心
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「国际原油」沙特阿拉伯王储萨勒曼周四(10月26日)接受专访时称,沙特决心结束打压油价逾三年的全球原油供应过剩的局面,将支持减产协议延期以稳定石油供需。萨勒曼称,“我们致力于与所有产油国,不管是OPEC还是非OPEC产油国合作,我们已达成一项伟大而且是历史性的协议…我们将支持任何稳定油市供需的做法。”国际原油价格周五(10月27日)亚洲时段固守隔夜涨势,布伦特原油在27个月高点附近徘徊,因沙特王储周四表态支持延长石油输出国组织(OPEC)牵头的减产协议。周五指标布伦特原油期货上涨0.15%至每桶59.39美元,隔夜收高1.55,盘中最高触及59.55美元,为2015年7月以来高位。据世界银行(World
Bank)周四(10月26日)一份报告显示,预计大宗商品市场2018年不会有大的调整,原油和农作物可能小幅上涨。但从整体来看,原材料的价格或陷入迟滞走势。Interfax
Energy的Global Gas Analytics高级能源分析师Abhishek
Kumar表示,“市场担心美国原油产量不断增加,以及该国出口持续高涨,这会限制油价的升势。”「上游」海南发出新版石化行业排污许可证。据海南省生态环境保护厅消息,近日该厅向中石化海南炼化公司和中海油东方石化公司发出新版石化行业排污许可证。作为全国试点,这是全国首批发放的新版石化行业排污许可证。巴斯夫公司(BASF)正在寻求11月份起在美国市场对丙烯酸酯产品实施涨价举措。据报道,该公司正在寻求其冰醋酸(GAA)和丙烯酸酯产品涨价,价格涨幅约为3美分/磅(66美元/吨)。在给客户的信函中,巴斯夫没有为其涨价提案给出具体的理由,但规定了11月1日的生效日期。「塑料政策」商务部近日发布今年第61号公告,认定原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚聚甲醛存在倾销,决定对原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚聚甲醛采取反倾销措施。根据裁定,自2017年10月24日起,进口经营者在进口原产于韩国、泰国和马来西亚的共聚聚甲醛时,应依据裁定所确定的各公司倾销幅度(6.2%-34.9%)向中国海关缴纳反倾销税。「政治」美国众议院通过对伊朗新制裁议案,并不包括完全退出核协议。美国众议院周四(10月26日)以423:2的票数通过针对伊朗弹道导弹计划的新制裁议案,旨在未削弱核协议情况下向伊朗政府施压。这份议案呼吁对支持弹道导弹计划的伊朗政府和其他外国实体进行制裁。—END—

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