【1024快讯】国际能源署:2040年东南亚国家煤炭及石油需求将暴增近60%
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「国际原油」国际能源署(IEA)周二(10月24日)在报告中称,预计东南亚地区能源需求到2040年将较当前攀升近60%,电力及运输业的能源需求以煤炭及石油为主。IEA指出,随着东南亚区域经济规模增加两倍,总人口增长20%,该地区将成为全球能源需求的主要驱动力。巴克莱(Barclays)周二(10月24日)就油市前景进行分析,报告指出,原油价格今年和明年的上行空间有限。原油库存将继续下降,但市场可能在2018年更为集中。在11月30日OPEC政策会议召开之前,OPEC理事会成员于10月23日至24日在维也纳举行会谈。此次会谈不会做出任何正式的政策决定,只会对一些计划选项进行讨论。据外媒周一(10月23日)公布的调查结果显示,美国上周原油库存料将连续第五周下降,同时汽油和精炼油库存也将双双减少。Oil
Price Information Service全球能源分析负责人Tom
Kloza周一(10月23日)在接受CNBC采访时称,“未来几个月,你会看到美国石油出口不断创下新高。”两年之前,美国解除了长达40年的石油出口禁令。而现在,美国正在增加石油出口,Kloza认为“这是之前从来没有发生过的事。”「上游」埃克森美孚公司正在考虑花费超过10亿英镑(13.2亿美元)来升级英国Fawley最大的炼油厂。消息人士说,这笔钱将用于2018年炼油厂的催化裂化装置,并在2019年在炼油厂建造两座新工厂。一个来源补充说,至少有一个新工厂可能是一个化学设施。目前的石化业务包括炼油级丙烯,甲基乙基酮,高级烯烃和丁基橡胶。「塑料行业」据媒体报道,至2016年,甘肃废旧地膜回收利用率达到78.6%。「塑料科技」总部位于印尼的社会责任企业evowa近日研发出一种新产品,可以利用海藻为原料生产生物塑料,制造可食用、可生物降解的食品包装。在解决该地区的塑料垃圾问题的同时,还可以增加印尼海藻养殖户的生计。「经济」财政部近日发布的统计数据显示,2017年1-9月,全国国有及国有控股企业经济运行稳中有进,国有企业收入和利润持续较快增长,利润增幅高于收入9个百分点,钢铁等上年同期亏损行业持续盈利,有色、煤炭、石油石化、交通等行业利润同比增幅较大;电力等行业利润同比降幅较大。「黄金」受美元走强影响,国际金价23日盘中跌至两周以来低点,国际黄金期货价格下跌0.4%,至每盎司1275.8美元。市场预计,如果地缘政治局势趋稳,同时美国货币政策趋紧,黄金价格走势近期仍将承压。—END—

【1026快讯】企业生产将迎来更严“紧箍咒”——
安监总局:“十三五”将制定强制性标准231项 米斗运营中心 米斗资讯 米斗资讯
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「国际原油」俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander
Novak)周三(10月25日)发表讲话称,如果石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国无法延长减产协议,2018年俄罗斯原油产量将增长350至400万吨。全球最大石油企业沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi
Aramco,简称沙特阿美)正推进上市计划,集团行政总裁Amin
Nasser指出,会考虑纽约、伦敦、东京和香港等地的交易所作为上市地点。「我国原油」中国海洋石油(00883)首席财务官谢尉志最新表示,公司无意改变今年全年的产量目标及资本开支预算,估计全年产量应接近4.5至4.6亿桶油当量目标的上限,而全年资本开支应接近600至700亿元人民币目标的下限。发改委周三(10月25日)发布数据,1-9月,我国原油产量14360万吨,同比下降3.9%;原油加工量41674万吨,增长7.8%,成品油产量25572万吨,增长6.9%;成品油消费量22947万吨,增长6.6%。「我国政策」近日,据国家安全生产监督管理总局消息,安监总局近日印发《安全生产标准“十三五”发展规划的通知》,“十三五”期间拟制定标准362项,其中强制性标准231项。「塑料行业」近日,德国VDMA塑料橡胶机械协会公布《德国塑料橡胶设备出口报告》。该协会称,2017上半年,德国出口总额同比增长3.8%,达到了24亿欧元。近日,埃克森美孚表示将在今年年底之前推出两款Santoprene品牌新级别的热塑性硫化产品。「金融」今日(10月26日),全球金融市场将迎来备受瞩目的大事件——欧银决议,这也可能成为决定欧元命运的大日子。北京时间周四19:45,欧洲央行(ECB)将公布利率决议;北京时间20:30,欧洲央行行长德拉基(Mario
Draghi)将召开新闻发布会。分析师指出,不管欧洲央行今日做出怎样的决定,都可能在金融市场上掀起巨大波澜。—END—

【最新研判】聚烯烃基本面、绝对价格和均线的“三角关系”——论“均线是否可以代表基本面”
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前言在笔者的前两篇报告《关于聚烯烃交易逻辑的读书笔记》和《由“均线”延伸出去的思考》中,笔者尝试梳理、介绍了自身的交易逻辑和交易系统。其核心思想是围绕均线的“均值回归”体系的思考;其中,笔者提出了:“从长周期来看,均线是可以近似的代表对应商品的基本面情况的”这一假设,但是并没有进行验证和说明。因此,为了逻辑严密性和交易系统的实证合理性,笔者将在这篇文章中针对“均线能否近似的代表基本面”这一论题进行论证和实证说明。核心观点:基本面有广义和狭义之分,广义的基本面主要指长周期尺度上的供应和需求的匹配程度,而狭义的基本面主要指企业利润、生产成本、进出口边际、基差等短周期产生作用的细分指标。在没有明显宏观事件冲击的情况下,从半年以上的周期来看,聚烯烃均线可以近似的代表基本面情况;同时,这种均线对基本面的表征性是在上述均线的时间尺度内(如120天、240天的尺度内),但并没有解释在上述时间尺度内,到底是价格领先基本面还是基本面领先价格。反之,如果存在明显的宏观事件的冲击,如2008年-2009年,2014年-1015年两个时间段,基本面和均线表现错配,即所谓的背离,导致均线对基本面的表征性会降低,但是背离程度越大,其随后的均值回归效应越强。更进一步,笔者发现,若基本面和均线同步、同向运行,行情波动幅度相对较低,价格平稳运行;而当基本面和均线产生背离,则多数时间内价格波动幅度相对较大。基本面也存在广义和狭义之分,广义的基本面主要指长周期尺度上的供应和需求的匹配程度,而狭义的基本面主要指企业利润、生产成本、进出口边际、基差等短周期的细分指标。首先,就广义的基本面来讲,可以跟踪的指标是半年度或者年度的聚烯烃表观消费量增速。笔者在以前的文章中曾经提及到,表观消费量只有在长周期的角度来看才可以近似的被看作是需求增速;而在短周期内,如月度、季度的时间尺度上,表观消费量或许仅仅只能被当作供给数据的统计,而非真实消费需求的统计,因为这之间还差一个库存数据。在没有明显宏观事件冲击的情况下,从半年以上的周期来看,聚烯烃均线可以近似的代表基本面情况;同时,这种均线对基本面的表征性是在上述均线的时间尺度内(如120天、240天的尺度内),但并没有解释在上述时间尺度内,是价格领先基本面还是基本面领先价格。反之,如果存在明显的宏观事件的冲击,如2008年-2009年,2014年-1015年两个时间段,基本面和均线表现错配,即所谓的背离。上文图2和图3中,分别是聚乙烯和聚丙烯表观消费量年度同比增速、绝对价格以及120天移动平均线的走势。可以明显的发现,在2010年-2013年之间,半年度均线和表观消费量增速基本维持在同步、同向的运动趋势之中,而在2008年-2009年和2014年-2015年之间,均线和表观消费量增速出现明显背离。从具体数据来看,2008年、2009年聚丙烯表观消费量分别为1007万吨和1232万吨,同比增速22.34%;另外,同期聚乙烯表观消费量分别为1132万吨和1547万吨,同比增速36.66%。而从绝对价格的走势来看,2008年5月至2009年初,华东镇海炼化T30S聚丙烯价格从17500元/吨附近高位跌破7500元/吨,跌幅超57.14%;同时,同期聚乙烯期货主力价格从16700元/吨跌破5800元/吨,跌幅近65.27%。彼时,基本面和价格走势的错配主要是2008年全球范围内的金融危机,导致整体大宗商品价格普跌。另一方面,2014年-2015年,聚烯烃基本面走势向好,但是绝对价格、均线都呈现向下驱动,主要是2014年中旬的原油价格暴跌以及2015年中旬的国内“股灾”对整体资本市场的悲观预期。从具体数据来看,2014年、2014年聚丙烯表观消费量分别为1962万吨和2252万吨,同比增速14.78%;另外,同期聚乙烯表观消费量分别为2176万吨和2347万吨,同比增速7.86%。而从绝对价格的走势来看,2014年中旬至2015年底,华东镇海炼化T30S聚丙烯价格从11000元/吨附近高位跌破7000元/吨,跌幅超36.36%;同时,同期聚乙烯期货主力价格从11500元/吨跌破7500元/吨,跌幅近34.78%。更进一步,笔者发现,若基本面和均线同步、同向运行,则行情波动幅度相对较低,价格平稳运行;而当基本面和均线产生背离,则多数时间内价格波动幅度相对较大。但是,上文论述并没解释的是:在上述120天均线系统下,价格和基本面的领先性具体如何。仅仅解释了在120天均线系统下,价格和均线在没有宏观事件冲击下大概率维持一致方向运行,而当价格或者均线和基本面背离程度越大时,其均值回归效应的发生将更加强烈。通俗的讲,短期内看到基本面乐观然后单纯的做多期货,是很难获得收益的,除非将时间周期拉到足够长,足够基本面的作用完全体现为止,反之亦然。因此,不论时间周期、不判断市场状态,而时单纯照着基本面操作期货,可能只是一种比较体面的“死法”。最后,笔者想说的是,真正的“投研一体化”不仅要做好基本面研究的功夫,需要花大量时间、下苦工;同时,在交易逻辑、交易系统的梳理思考上,或许需要花费更加多的精力和思考,并且每个人的交易系统和逻辑或许都不一样,唯有不断尝试、不断摸索,或许才能离“真相”更进一步。《稼说送张琥》节选—-宋.苏轼“博观而约取,厚积而薄发,吾告子止于此矣。”—END—往期回顾最新研判丨关于聚烯烃交易逻辑的读书笔记最新研判丨由“均线”延伸出去的思考

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