【0727行情研判】塑料期价走势偏强,华南MEG价格坚挺 原创 研投部 米斗资讯
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聚丙烯「PP·行情」上游调价:中石化价格维稳,中石油西南,华南,华北部分牌号价格调涨,其余价格维稳。神华竞拍成交较好,华东拉丝最高成交价9450元/吨左右。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9425元/吨,注塑9500元/吨,低熔10450元/吨,华北主流拉丝成交价9300元/吨左右,注塑9300元/吨,华南拉丝9425元/吨。粉料价格华东9025元/吨,华北9150。PP09华东基差-70元/吨左右。美金价格:拉丝1205美金/吨,注塑1215美金/吨,共聚1260美金/吨左右。因人民币贬值,美金价格下调,均聚进口亏损约720元/吨。拉丝东南亚报盘1250美金/吨,印度拉丝报盘1220美金/吨,国内进口盘报盘稍微起色,近两日随盘面上涨报价稍高。「PP·研判」今日盘面低开高走,截止收盘,PP1809收盘9492元/吨,涨0.21%。PP1901收盘9486元/吨,涨0.25%。远月合约平水近月合约。PP-PE价差今日盘面价差PP升水PE72元/吨。现货端,成交尚可,需求淡季,石化价格调涨,贸易商价格坚挺但是下游接受程度稍稍改善。下游方面,BOPP成品价格稍微上涨,生产线偏老旧的BOPP工厂依然亏损停机检修。市场货源紧缺。共聚华北稍稍有所走弱,但是让利可以成交。粉料方面,华北供应紧张,华东库存压力较大。粒料检修慢慢恢复,供应回归每日6万吨水平。聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化华北分公司HDPE价格调涨100-200元/吨,华南分公司LDPE价格部分上调
100元/吨,其余定价稳定。中石油华东HDPE拉丝价格上调
50-100元/吨,华东HDPE管材价格上调 50-200元/吨,华东LDPE价格上调
50元/吨,华南LLDPE价格上调200-350元/吨,LDPE价格上调250-550元/吨,西南LDPE价格上调
50元/吨,西南LLDPE价格上调 50元/吨,西南HDPE价格上调
50-200元/吨,其余定价稳定。HDPE膜料-科威特6888进口价1320美元/吨,HDPE拉丝-印度Y50进口价1280美元/吨,HDPE注塑-伊朗62N07进口价1230美元/吨,HDPE中空-沙特5831D进口价1300美元/吨,LLDPE-沙特218WJ进口价1120美元/吨,LDPE-沙特2427H进口价1140美元/吨。截止收盘,L1809收盘9420元/吨,涨幅0.05%;L1901收盘9355元/吨,涨幅0.16%。华东主流线性成交均价为9480元/吨,09合约华东基差60元/吨;华北主流线性成交均价为9420元/吨,09合约华北基差0元/吨;L-PP09价差-72元/吨,L9-1价差65元/吨。「PE·研判」今日塑料期货价格走势偏强,石化部分上调价格,下游利润小幅上涨,预计近期价格走势震荡偏强。聚酯「MEG·行情」MEG华南主流市场价格坚挺,当地工厂报价上调,煤制7500元/吨、乙烯制7500元/吨送到,华东现货价格小幅上涨,现货商谈7650元/吨左右,8月下商谈7650元/吨,电子盘价格震荡走强,9月合约收于7634元/吨,涨幅0.98%,基差16元/吨。外盘震荡偏强,近期船货报盘935-940美元/吨左右,买盘跟进有限,商谈氛围僵持。「MEG·研判」MEG港口库存压力不大,人民币贬值压力较大,进口成本上升,后期进口量预期减少,部分检修装置重启,开工负荷上升,需要注意开工率上升对供应端造成的压力。下游聚酯工厂负荷维持高位,涤丝库存不高,今日下游产品重心稳中偏强,涤短价格上涨,产销整体一般,维持60-70%左右,MEG库存压力不大,持续去库存,对价格有一定支撑,产业链利润传导顺畅,基本面尚可,价格走势偏强。

【集团新闻】明日控股集团副总经理李强赴北京拜访中石油华北公司 明日控股
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近日,明日控股集团副总经理李强、总经理助理傅杰、进出口事业部副总经理童会一行赴北京拜访中石油华北公司,受到中石油华北化销公司总经理刘杰、副总经理黄庆东、总经理助理兼价格处处长杨斌、业务三处处长韩鹏程、技术处处长李春兰等热情接待。双方举行座谈。首先,李春兰较全面地介绍了中石油华北化销公司的组织构架、业务模式及经营优势品种,双方就中石油华北化销公司的销售模式与客户评级开展了详细交流。随后,李强通过明日控股集团20周年宣传视频与PPT文件,向中石油华北化销公司详细介绍了我司整体情况、公司定位和未来发展方向,并重点介绍了我司正努力打造的数字化、国际化、金融化的战略目标。会谈期间,双方领导就对数字化、国际化进行了重点交流与讨论。此外,童会介绍了控股集团天津公司的业务情况和发展愿景,重点表达了天津公司希望能够直接参与华北化销公司经销业务的意愿。最后,刘杰对我司的到访表示欢迎,并对明日控股集团所取得的成绩及为塑化行业所做的努力表示肯定和赞赏。会议指出,双方在企业文化的打造上有许多趋同之处,双方十分愿意开展进一步交流与沟通。

【最新研判】聚丙烯8月报 原创 研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号
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来源:米斗资讯 midou888_zx作者:研投部 王君✦
利多因素成本端考虑,上游甲醇价格高昂,01预期很好。丙烯价格高,单体外采企业成本的抬升,粉料成本的抬升。上游工厂大唐多伦因为甲醇利润丰厚,如果之后甲醇价格一直高,可能并不会恢复生产。国内企业倾向于生产利润较高的非标品种,共聚,薄壁,透明料等。拉丝减少。国产回料和进口回料的减少。中游社会库存低,淡季+检修恢复之后并没有累库。下游终端库存低,旺季会有补库行为。外盘价格高,全球供应没有压力。✦
利空因素下游成品价格高,出口差。BOPP生产企业整体很差,利空因素。宏观预期贸易战的不确定因素。突发性不可预计。PE预期供应压力大,可能拖累PP。利空因素。
产业链梳理
成本路径PDH工艺利润有所下降,原因为丙烷价格走强。但依然利润丰厚,对价格不造成影响。丙烷走强原因有待研究。动力煤近期由于电厂厂库库存大,期货价与现货格一直在走弱。坑口煤价影响不大,煤制利润依然很好。甲醇价格震荡,富德综合利润基本在0左右,较之前有所缓和。拉丝相比原油价格较弱,原油短期之内震荡偏强,为利多因素。上游石化厂看多情绪较浓,开单价和拍卖价都较高。
丙烯粉料梳理丙烯价格走强,一部分原因为丙烯除粉料外其他产品利润丰厚特别是丙烯腈和环氧丙烷,另一部分原因为丙烯进口价格高,内盘丙烯外卖减少。
丙烯粉料区域价差粉料利润被压缩,华北有粉料厂停车。华东也受到影响,江苏地区有粉料华东往华北运输的现象出现。粉料价格随即抬高,粉料开工率下降之后,预计粉料价格还会走强。对于PP价格形成支撑。具体跟踪:1.
粉料厂开工情况和粉料地区间运输情况。如果开工和运输有所缓和,粉料价格可能拐头。2.调研丙烯腈和环氧丙烷的行业情况。3.
调研丙烯供需情况。
基差梳理在盘面拉涨的几天之内,基差有所走弱,从-20元/吨到-70/吨左右。说明,在淡季现货没有那么强,但是相比去年而言,基差已经走强了。现货强劲的时候可以尝试91正套,不过空间可能只有100个点。建议之后关注交割月移仓和交割库拉丝货源多少和基差情况。日度可交割产量较低,拉丝产量相比走弱。石化厂倾向于生产利润更高的产品。管材料最近排产比例有所增加。
地区价差梳理地区价差在中景冲击市场之后,价差越发不明显。注塑华南-华东价差收窄,可能为华南中景料冲击的原因,华南价格下跌。共聚还是华东相对较强,华北和华南都有走弱的迹象。可能和华东体量较大,需求较大有关系。
非标价差梳理粉料价差扩大的原因为,拉丝跟张盘面,粉料涨价慢,之后华北价格调涨,华东库存压力大,价差维持。预计之后价差回归200-300元/吨。低熔在盘面拉涨之后,涨价不明显,下游对于高价抵触更强烈。高熔目前高温淡季,听闻市场已经有高熔工厂开始生产取暖器等四季度产品,而且订单情况不错。预计之后高熔需求正常。低熔和高熔的价差有所改变,虽然幅度还不大。低熔降价成交很好。低熔共聚和拉丝价差开始盘整,后续可以尝试做价差收窄。但是谨防旺季来临,所带来的需求上涨。长期看纤维与拉丝价差一直在缩窄过程中,最近现货有所改善。
价格体系梳理1.
粉粒价差扩大,此处粉料价格为华东粉料,近期华东粉料库存压力大,价格走弱,所以出现与粒料价格劈叉。华东粉料价格对拉丝价格支撑走弱,因丙烯单体价格走强,华北粉料开工率下降,价格走强。2.
进口高熔价格回落,因为东南亚需求减弱,与此同时人民币汇率走弱,外商报盘随即降价。PP价格边际上限降低。3.
图中可以看出,当前品种矛盾点在于:均聚体系和共聚体系价格劈叉。
平衡表7月预计国产PP174.15万吨,不含再生料:表观需求量增长7.78%,表观需求环比增加5.33%。包含再生料:表观需求量增长4.04%,表观需求环比增加4.79%。
检修计划及检修损失检修恢复,6月检修47万吨产能,7检修预计损失31万吨,8月35万吨。
库存梳理两油库存震荡去库中,调研结果说明,下游工厂库存和社会库存都不高。煤化工库存也处于低位。7月淡季检修结束,中游库存并没有明显累库,表明需求端还是不错的。
库存指数明日库存指数,和样本上游库存依然在小幅去库。文德库存指数小幅累库。综合结论:库存性质中性偏好。
下游梳理下游在淡季,整体开工率有所下降,订单天数有减少。BOPP和塑编行业,开工率下降明显,对于拉丝的需求有较大影响。这可能也是基差在盘面拉涨的时候走弱明显的原因。
盘面相关PP远期贴水结构有所改善,和预期01新装置投产落地少相对应。05合约贴水多,是因为19年一季度舟山浙江石化等新装置的上线可能对供应形成压力。91价差方面,10-100元/吨波动,资金影响较大,后续关注交割月行情。LP价差依然看缩小。持仓显示出资金的投机性,在拉涨的时候一天增仓2万手,之后第二天减仓1万手。仓单情况,目前还很少。
外盘相关梳理进口美金价差有所缩窄,但是依然在-700元/吨左右,出口在盘面拉涨之后关闭。美金方面LP价差持续扩大,远东PP价格对于全球价格来说,依然较为便宜,中国成为PP价格洼地。

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